Como estão as coisas à medida que entramos em um novo ano?

As palavras não conseguem descrever a série de eventos chocantes que houveram em 2020, que sem dúvida deixaram marcas profundas nos livros de história.

De uma pandemia global a um apoio sem precedentes do banco central, os dados econômicos abissais e a crescente desconexão entre os mercados financeiros e a economia real, entre muitos outros temas, injetaram nos mercados níveis explosivos de volatilidade. É seguro dizer que os últimos meses foram bastante surreais, à medida que os investidores se debatiam com uma lista crescente de temas-chave balançando o pêndulo de risco entre dois extremos. Ou seja, quando entramos no último trimestre de 2020, os investidores globais ainda enfrentavam grandes eventos de risco que podem desencadear movimentos significativos nos mercados de ações, moedas e commodities. 

Apenas dois dias após o quarto trimestre do ano passado, os investidores receberam notícias que sacudiram o mercado, o que gerou novas ondas de aversão ao risco em toda a linha. Em um desenvolvimento chocante, o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, e sua esposa testaram positivo para coronavírus apenas um mês antes da eleição presidencial. 

Já havia uma sensação de mal-estar com o primeiro debate presidencial que não rendeu vencedores e levantou temores sobre um resultado potencialmente atrasado das eleições presidenciais. Este evento adiciona outro elemento de incerteza à equação e questiona a probabilidade do próximo debate presidencial em duas semanas.

No Reino Unido, o Brexit provavelmente continuará sendo um grande risco para o resto de 2020 e início de 2021. Depois de nove rodadas de negociações comerciais, ainda não está claro se o Reino Unido e a União Europeia serão capazes de fechar um acordo antes do prazo final de 15 de outubro. 

Nas últimas voltas e reviravoltas dessa longa saga, a UE lançou um processo judicial contra o Reino Unido por causa de seus planos de anular seções de seu acordo de divórcio. 

Dado como o Reino Unido está atualmente envolvido em uma batalha feroz contra o COVID-19, uma saída complicada da UE é a última coisa de que a economia precisa. 

A libra esterlina enfraqueceu contra quase todas as moedas do G10 no terceiro trimestre e pode estender as perdas se um Brexit rígido se tornar realidade.

À medida que os casos globais de coronavírus aumentam e os temores se intensificam em relação a outra rodada de bloqueios em todo o mundo, os otimistas das ações podem enfrentar ventos contrários no quarto trimestre. 

Nos últimos meses, os mercados de ações ganharam força com ações sem precedentes do banco central e belos pacotes fiscais lançados por governos em todo o mundo. 

Frequentes surtos de otimismo sobre uma vacina contra o coronavírus apoiaram os ganhos positivos, apesar dos fundamentos econômicos pintarem um quadro diferente. 

Se as condições macroeconômicas globais não melhorarem durante o último trimestre deste ano, os bulls das ações podem ter pouca justificativa para manter os mercados de ações nos níveis atuais com os ursos voltando a entrar em cena.

Apenas fazendo um balanço dos principais temas e riscos potenciais definidos para influenciar os mercados nos próximos três meses, pode ser sábio apertar os cintos de segurança e preparar-se para níveis estonteantes de volatilidade.

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